根据开源证券统计数据，在疫苗支持下，以色列新增确诊病例、死亡病例分别从、60例/日降至、10例/日，现存确诊病例也由8.3万例回落至例以下。
目前，以色列已经率先重启经济，各类线下经济活动快速回归正常。与以色列相似，美国、英国的疫情持续改善，也是受益于疫苗的大规模推广。
截至4月2日，美国累计接种疫苗已经接近1.7亿剂，若单日疫苗接种量稳定在万剂以上（中性预测水平），美国将在6月上旬完成70%的人口接种工作，达到群体免疫的目标。
截至4月2日，欧盟累计接种疫苗万剂，接种速度为万剂/日，按照目前的接种速度，欧盟也将于9月左右完成群体免疫。
其实国内是目前疫苗接种速度最快的国家，根据wind统计数据，中国目前每日接种疫苗数量已经达到了万，全球领先，而且接种还在进一步加速，假期期间我也看到了不少专家在呼吁大家接种疫苗。从逻辑来讲，如果国内疫苗接种速度慢于欧美，必然会导致我们在开放时开放速度落后于欧美，这对我国打击是比较大的，因此这里也建议大家可以去做一下疫苗接种，我估计国内接下来还会有进一步的*策支持鼓励民众进行疫苗接种，提升疫苗接种率。
在疫苗大规模注射后，借鉴以色列的情况，疫情扩散的势头必然会被扭转，经济复苏的引擎将继续开启，经济回暖，疫情期间宽松的货币*策退出会成为大概率事件。
因此目前关于经济复苏的扰动其实仅仅是扰动而已，带来了一些节奏上的变化，经济复苏，货币*策收紧，利率回升是不可逆的大趋势。
国泰君安：
经济的“进”与*策的“退”，明确的是超额收益的结构。过去两年贸易摩擦叠加新冠疫情，*策持续的“进”给予了市场较大的估值空间，以至于忽略了传统行业包括制造业的盈利改善甚至红利的价值。而随着*策的“退”与经济的“进”，市场超额收益来源也将重新向盈利改善聚焦。
在一定程度上，市场低估了经济复苏的潜力以及持续性：一方面是投资者低估了海外劳动力市场大幅改善的进展以及生产与服务消费复苏共振对中国出口制造业链条持续的潜在拉动；而另一方面市场低估了国内地产销售偏旺以及竣工增速加快下地产链需求稳定性，叠加国内服务消费回暖，以及在微观层面制造业企业资产负债表的改善和竞争优势的增强，投资者的认知也将逐步扭转与聚焦。
风物宜长放眼量：左手周期制造，右手科技成长。从配置的角度，我们认为周期制造在二季度仍将会有较强的防御价值以及较好的相对收益，在此之外应逐步布局经历较长时间调整的科技成长。推荐：1）“碳中和”主题：钢铁（华菱钢铁）/新能源（宁德时代、亿纬锂能）；2）预期充分调整、回归基本面增长的科技：电子（立讯精密）；3）居民与企业部门同步复苏下需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向：机械（博实股份）；4）资负表修复的金融：银行（江苏银行）。同时继续推荐具备稀缺性的互联网港股龙头。
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